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Anthropic dépasse OpenAI en revenus
Anthropic a récemment annoncé avoir atteint un chiffre d'affaires annualisé de 30 milliards de dollars, marquant une progression impressionnante par rapport aux 9 milliards enregistrés fin 2025. En février 2026, lors d'une levée de fonds qui a valorisé l'entreprise à 380 milliards, les revenus s'élevaient déjà à 14 milliards. Cette croissance rapide met en lumière le fossé entre la valorisation d'OpenAI et sa rentabilité.
En comparaison, OpenAI génère 2 milliards de dollars de revenus mensuels, soit 24 milliards annualisés. Cependant, une nuance comptable s'impose : Anthropic déclare ses revenus en brut via les marketplaces cloud d'AWS et Google, tandis qu'OpenAI les déclare en net pour ses ventes via partenaires, rendant la comparaison directe imparfaite.
Deux modèles de rentabilité divergents
La différence entre les deux entreprises ne se limite pas aux chiffres de revenus. Anthropic se distingue par une base de clients solide, avec plus de 1 000 entreprises dépensant au moins un million de dollars par an, un chiffre qui a doublé en deux mois. Son outil de programmation, Claude Code, génère à lui seul 2,5 milliards de revenus annualisés. De plus, huit des dix plus grandes entreprises du Fortune 10 sont clientes d'Anthropic. L'entreprise vise une rentabilité cash d'ici 2027.
En revanche, OpenAI fait face à des pertes projetées de 14 milliards de dollars pour 2026, avec des engagements d'infrastructure dépassant 600 milliards sur cinq ans. Le seuil de rentabilité n'est pas attendu avant 2030. Les analystes de Jefferies soulignent qu'Anthropic a ajouté 21 milliards de nouveaux revenus en trois mois, ce qui représente plus d'un tiers de ce que l'ensemble des éditeurs logiciels suivis par Jefferies ont généré en 2025.
Pressions sur l'introduction en Bourse d'OpenAI
L'écart de performance entre les deux entreprises exerce une pression directe sur l'introduction en Bourse d'OpenAI, prévue pour le quatrième trimestre 2026 avec une valorisation cible d'un billion de dollars. Sa dernière levée de fonds, clôturée le 1er avril, a valorisé OpenAI à 852 milliards de dollars pour 122 milliards levés. Parmi les investisseurs figurent Amazon et NVIDIA, qui sont également ses fournisseurs de puces et de cloud, brouillant la frontière entre financement et approvisionnement.
Doutes internes chez OpenAI
Selon The Information, Sarah Friar, la directrice financière d'OpenAI, a exprimé des doutes quant à la préparation de l'entreprise pour une IPO en 2026, soulignant le travail organisationnel et réglementaire encore nécessaire. Sam Altman, le PDG, pousse cependant pour un calendrier accéléré, révélant un écart de vision au sein de l'entreprise.
Anthropic, de son côté, prépare également son entrée en Bourse, potentiellement dès octobre 2026. Avec une valorisation de 380 milliards, elle est 2,2 fois inférieure à celle d'OpenAI, mais ses revenus sont désormais supérieurs. Anthropic a aussi sécurisé 3,5 gigawatts de capacité TPU avec Google et Broadcom à partir de 2027.
Bien qu'OpenAI compte 900 millions d'utilisateurs hebdomadaires et soit la marque la plus connue de l'IA, les marchés privilégient les marges aux logos.