La flambée des prix du pétrole est une mauvaise nouvelle pour l'IA gourmande en énergie

La flambée des prix du pétrole est une mauvaise nouvelle pour l'IA gourmande en énergie

Les centres de données pour l'IA sont très énergivores, ce qui les rend vulnérables à l'augmentation des coûts de l'énergie. La hausse des prix du pétrole perturbe les actions des fabricants de puces et suscite des craintes concernant les coûts de l'IA. L'augmentation des prix de l'énergie pourrait ralentir l'expansion de l'IA et exercer une pression sur les marges des entreprises. La fermeture de l'usine de GNL du Qatar resserre également l'approvisionnement en hélium, essentiel à la fabrication de puces.

La forte hausse des prix du pétrole en raison de la guerre en Iran a injecté une nouvelle volatilité dans les actions des semi-conducteurs et soulevé de nouvelles questions sur le coût et le rythme du boom de l'IA. Les actions de TSMC, Samsung Electronics et SK Hynix — principaux fournisseurs de puces pour l'IA — ont connu de fortes fluctuations depuis le début du conflit, chutant entre 9% et 22%, alors que les investisseurs évaluent les risques croissants liés à l'énergie et à l'approvisionnement.

Phelix Lee, analyste chez Morningstar, a écrit dans une note mardi que "des coûts énergétiques plus élevés pour les centres de données IA pourraient ralentir les constructions d'infrastructure IA, tandis que les usines à Taïwan et en Corée du Sud feraient face à des pressions croissantes sur les coûts en raison de la hausse des prix du GNL."

Les marchés de l'énergie ont été au cœur de cette turbulence. Selon Lee, le pétrole représente environ 38% de la consommation totale d'énergie aux États-Unis, qui abritent la plupart des centres de données pour l'IA dans le monde. Bien que le pétrole ne soit pas la principale source de production d'électricité, des prix du brut plus élevés ont tendance à avoir un impact sur les marchés de l'énergie.

Les centres de données pour l'IA consomment beaucoup plus d'électricité que les installations de serveurs traditionnels, en raison des unités de traitement graphique gourmandes en énergie et des systèmes de refroidissement avancés. Si les prix de l'énergie restent élevés, les fournisseurs de cloud pourraient reconsidérer le rythme des déploiements de serveurs IA — un effet d'entraînement potentiel pour les fabricants de puces qui profitent d'une demande alimentée par l'IA.

Les prix du pétrole ont fluctué de manière significative depuis que les États-Unis et Israël ont attaqué l'Iran à la fin de février, perturbant le trafic dans le détroit d'Hormuz, le point de passage énergétique le plus critique au monde. Les contrats à terme sur le brut Brent se négociaient autour de 87 $ le baril mercredi matin, tandis que le West Texas Intermediate des États-Unis se situait près de 83 $, après que les deux références aient franchi les 100 $ plus tôt cette semaine avant de reculer.

Les prix du gaz naturel liquéfié ont également fortement augmenté suite à la fermeture de la plus grande installation d'exportation de GNL du Qatar, resserrant l'approvisionnement mondial. L'Administration américaine de l'information sur l'énergie a déclaré mardi qu'elle s'attend à ce que le Brent moyenne au-dessus de 95 $ le baril au cours des deux prochains mois en raison des perturbations d'approvisionnement dues à la guerre, avant de descendre vers 70 $ d'ici la fin de l'année.

Avec des prix du pétrole plus de 40% plus élevés cette année, les coûts d'exploitation des usines de puces et des centres de données devraient augmenter. Morningstar estime que les dépenses énergétiques représentent environ 3% à 6% des revenus projetés pour 2025 de TSMC, Samsung et SK Hynix. "Si la guerre se prolonge, nous pourrions voir ces coûts augmenter de manière significative," a écrit Lee, ajoutant qu'une grande partie du fardeau pourrait finalement être transférée aux clients en raison de l'offre limitée de puces liées à l'IA.

Au-delà du pétrole : risques matériels et d'expédition

L'énergie n'est pas la seule vulnérabilité. Lee a également signalé des risques pour des intrants critiques des semi-conducteurs tels que l'hélium et le brome. Le Qatar fournit près d'un tiers de l'hélium mondial, un sous-produit de la production de GNL qui est essentiel à la fabrication de semi-conducteurs. Une fermeture prolongée de la production de GNL pourrait resserrer les marchés de l'hélium, réduire les rendements des puces ou, dans le pire des cas, interrompre temporairement les opérations des usines.

Le brome pose un risque immédiat plus faible, car 98% de l'approvisionnement en brome de la Corée du Sud provient d'Israël et les flux restent relativement stables, a écrit Lee. "Cependant, des risques résiduels demeurent, car une escalade ou une prolongation sévère de la guerre pourrait déstabiliser l'approvisionnement en brome, affectant potentiellement les approvisionnements en puces mémoire également," a-t-il noté.