Microsoft résiste à la frénésie des dépenses en IA

Microsoft maintient ses prévisions d'investissement en capital

Microsoft a décidé de maintenir ses prévisions de dépenses en capital liées à l'intelligence artificielle, une décision qui a eu un impact positif sur ses actions, les faisant grimper. Contrairement à Google, qui a récemment revu à la hausse ses prévisions de dépenses, Microsoft choisit de s'écarter de la tendance actuelle de surenchère dans les investissements en IA.

En effet, mercredi dernier, Microsoft a confirmé qu'elle ne modifierait pas ses prévisions de dépenses en capital, devenant ainsi l'un des premiers grands acteurs des centres de données à résister à la pression d'augmenter ses investissements. Cette annonce a entraîné une hausse de 8% de la valeur de ses actions. Plus tôt dans l'année, Microsoft avait annoncé une intention de dépenser 190 milliards de dollars en investissements pour l'année en cours.

Lors de la présentation des résultats financiers mercredi, Microsoft a réitéré cette prévision, bien que, en raison d'un ajustement comptable, le chiffre soit désormais de 175 milliards de dollars. Cependant, cela ne signifie pas une réduction des investissements dans l'IA, mais plutôt une continuité dans leur planification pour cette année.

Une approche prudente face à la frénésie des dépenses

La décision de Microsoft de ne pas augmenter ses dépenses en capital est notable dans un contexte où la plupart des grandes entreprises du cloud augmentent leurs prévisions d'investissement en IA. Ces entreprises sont engagées dans une course pour capturer une part de marché significative dans ce secteur en pleine expansion.

Cependant, cette frénésie d'investissement suscite des inquiétudes parmi les investisseurs quant aux retours sur ces dépenses massives. Certains analystes de Wall Street se demandent si les géants de la technologie pourraient revoir leurs ambitions à la baisse lors de cette saison des résultats.

Alphabet, par exemple, a récemment augmenté ses prévisions de dépenses en capital de 15 milliards de dollars. Tesla a également ajusté ses prévisions à la hausse. Ces annonces ont entraîné une chute des actions de ces entreprises, les investisseurs réagissant négativement à ces plans de dépenses accrus.

Les autres géants technologiques suivent une autre voie

Mercredi, Meta a ajusté sa fourchette de prévision de dépenses en capital, augmentant le point médian de 2,5 milliards de dollars pour l'année. Avant même ces révisions, Google, Amazon, Microsoft et Meta avaient déjà prévu de dépenser plus de 700 milliards de dollars cette année, principalement pour des infrastructures de centres de données axées sur l'IA.

Cette course effrénée aux dépenses a entraîné une hausse des prix des puces mémoire cette année. La mémoire représente une part importante des coûts des centres de données, rendant ainsi plus coûteux le développement de capacités en IA.

En conséquence, l'augmentation des prévisions de dépenses en IA a été en partie motivée par la hausse des coûts de la mémoire, plutôt que par de nouveaux projets de développement de capacités.

Des études antérieures ont montré que l'augmentation des prix de la mémoire pourrait expliquer environ 45% de la croissance des dépenses en capital des grandes entreprises de cloud cette année.

Ainsi, en maintenant ses prévisions de dépenses en capital, Microsoft pourrait finir par ajuster légèrement ses projets de développement de capacités, influençant potentiellement d'autres entreprises à reconsidérer leurs stratégies d'investissement.