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Oracle fragilisé par OpenAI : S&P Global abaisse sa note de crédit
S&P Global considère OpenAI comme un "risque de crédit clé" pour Oracle et a abaissé la note de crédit d'Oracle de "BBB" à "BBB-", soit juste au-dessus du statut d'obligation à haut risque. Selon S&P, l'activité d'IA d'Oracle consomme beaucoup plus de liquidités que prévu. Les dépenses d'investissement devraient désormais atteindre 95 milliards de dollars d'ici 2027, contre une estimation précédente de 60 milliards de dollars, tandis que les revenus ne devraient pas se concrétiser avant plusieurs années.
OpenAI représente environ la moitié des 638 milliards de dollars d'obligations contractuelles d'Oracle. Si OpenAI venait à s'effondrer, Oracle se retrouverait avec une capacité massive de centres de données qu'elle ne pourrait pas remplir.
S&P indique que cela place Oracle dans une position plus délicate que celle d'AWS, Google et Microsoft, qui disposent de charges de travail internes pour absorber la capacité excédentaire et de réserves financières plus importantes. Cependant, même leurs bilans subiraient un coup sérieux si OpenAI venait à disparaître.
Des doutes se font également sentir ailleurs. SoftBank aurait dû réduire un prêt garanti par des actions d'OpenAI de 10 milliards de dollars à 6 milliards de dollars en raison des difficultés rencontrées par les prêteurs pour évaluer l'entreprise privée. OpenAI a reporté son introduction en bourse à 2027.
