Ethan Choi : l'IA redéfinit emplois et investissements

Ethan Choi de Khosla : une voix forte sur l'IA et l'investissement

Ethan Choi, partenaire chez Khosla Ventures, n'hésite pas à partager ses opinions tranchées sur l'impact de l'intelligence artificielle (IA) sur le marché du travail. Il considère que l'IA représente une menace significative pour les emplois d'entrée de gamme, remettant en question le contrat social traditionnel entre employeurs et employés dans le monde moderne.

Choi est bien placé pour évaluer l'impact de l'IA, ayant dirigé des investissements dans plusieurs entreprises axées sur cette technologie. Il est reconnu pour sa philosophie d'investissement centrée sur les fondateurs, soutenant des entreprises dans les secteurs des logiciels d'entreprise et de l'infrastructure fintech.

Avant de rejoindre Khosla en 2024, Choi a été partenaire chez Accel, où il a supervisé des investissements de croissance dans des entreprises de renom telles que 1Password, Klaviyo, Pismo (acquise par Visa), Nuvemshop et commercetools. Avant cela, il a travaillé chez Spectrum Equity, soutenant des entreprises comme Lynda.com (acquise par LinkedIn), Headspace, Lucid Software et PicMonkey (acquise par Shutterstock).

Une approche d'investissement prolifique

Lors d'une récente interview, Ethan Choi a partagé ses réflexions sur la disparition potentielle des emplois d'entrée de gamme, son évolution philosophique en matière d'investissement et son passage d'une stratégie axée sur la croissance à une approche plus flexible.

Gestion de volume d'investissement

Crunchbase News : Vous avez dirigé de nombreuses opérations ces dernières années, notamment dans des entreprises comme Ramp, ClickHouse, Vercel, Glean, et Bridge. Comment gérez-vous ce volume d'investissement ?

Choi : Ces dernières années ont été particulièrement intenses. J'ai mené environ sept opérations l'année dernière, ce qui est exceptionnel même selon les standards les plus élevés. Cette année, j'ai ralenti le rythme pour me concentrer davantage sur l'intégration avec les entreprises dans lesquelles j'ai investi.

L'impact de l'IA sur les emplois d'entrée de gamme

Choi est préoccupé par la disparition des emplois d'entrée de gamme en raison de l'IA. Il utilise lui-même des modèles d'IA pour optimiser son flux de travail, comme comparer les méthodologies d'indexation de Clickhouse et Snowflake pendant qu'il conduit. Ces outils permettent d'extraire des informations plus rapidement que n'importe quel être humain, ce qui lui donne l'impression de porter un "costume Ironman".

Cependant, cette capacité à accomplir le travail d'un associé junior presque instantanément signifie que ces rôles sont en voie de disparition. Le travail de base, autrefois réservé aux jeunes entrants sur le marché du travail, est désormais remis en question.

Conséquences pour l'éducation

Si la formation "sur le tas" disparaît, quel est l'avenir des étudiants et des universités ? Selon Choi, le fardeau des trois premières années de "formation pour devenir professionnel" doit être transféré aux universités. Il critique le modèle éducatif américain traditionnel, qui impose des exigences générales déjà couvertes au lycée. Les universités devraient plutôt être des lieux où l'IA est utilisée pour construire et appliquer des connaissances concrètes.

Pour les étudiants en informatique, cela signifie obtenir un diplôme avec les compétences d'un ingénieur expérimenté. La barre est plus haute pour tout le monde. Tandis que des institutions comme Vanderbilt et Arizona State University adoptent des programmes axés sur l'IA, d'autres universités prestigieuses peinent à s'adapter.

Philosophie d'investissement évolutive

Khosla Ventures est connu pour son approche contrariante. Comment cela se traduit-il dans un marché compétitif ?

Choi a évolué vers une approche agnostique par rapport aux phases d'investissement. Bien que souvent associé à la croissance, il s'implique de plus en plus dans les semences et les séries A. Dans un contexte où le rythme du changement est rapide, les métriques actuelles d'une entreprise ne garantissent pas son avenir.

Sa philosophie d'investissement a changé : autrefois axée à 80 % sur les métriques et 20 % sur les fondateurs, elle est maintenant à 90 % centrée sur les fondateurs. La qualité de l'équipe fondatrice et sa capacité d'adaptation sont essentielles. Avec l'accélération du développement technologique, une entreprise peut vivre 50 ans de changements en une décennie. Il est crucial de soutenir ceux qui peuvent gérer ce stress.

Transition vers un monde axé sur l'IA

Choi prévoit un "carnage massif" pour certaines entreprises de logiciels face à l'IA. La transition vers une évaluation basée sur les flux de trésorerie et les bénéfices est douloureuse. Le marché doit maintenant croire qu'une entreprise est nativement axée sur l'IA, avec des revenus basés sur l'inférence et l'utilisation plutôt que sur des licences traditionnelles.

Il anticipe des difficultés pour les applications légères et les entreprises de taille moyenne incapables d'attirer des talents en IA appliquée. Il admire les fondateurs d'Intercom et Airtable qui "brûlent leurs bateaux" pour réinventer leurs entreprises afin de s'adapter à ce nouveau paradigme. Dans ce marché, il faut se réinventer ou être remplacé.

Opportunités dans les services financiers

Avec son expérience en fintech, Choi voit des opportunités non conventionnelles dans les services financiers. Il croit que les systèmes de référence peuvent être remplacés, même dans des secteurs établis.

Par exemple, DualEntry, une entreprise dans laquelle Khosla a investi, vise à remplacer NetSuite et les systèmes comptables de base. L'IA permet aux startups de créer des chemins de migration et d'étendre les plateformes existantes en un temps record.

Encourager la prise de risque

Vinod Khosla encourage souvent les fondateurs à défier la sagesse conventionnelle. Choi partage des exemples où il a orienté des fondateurs vers des choix risqués mais potentiellement révolutionnaires.

Bien que l'identification et la gestion des risques soient cruciales, il est essentiel de donner aux fondateurs le courage de prendre des risques transformateurs pour leur entreprise et leur secteur.

Changement dans les critères d'embauche

Choi souligne que la densité de talents est cruciale pour le succès. Dans un marché où l'IA automatise le travail de routine, les critères pour définir un recrutement "élite" ont évolué.

Ironiquement, l'une des principales différences est de savoir si un cadre a déjà été un contributeur individuel (IC) et peut accomplir la plupart des tâches requises avec l'aide de l'IA.