AWS stocke des racks Nvidia faute d’énergie, 5 Md$ déjà attendus

AWS change ses règles pour comptabiliser plus tôt des racks Nvidia GB300, quitte à les garder en attente faute de puissance disponible. L’investissement grimpe : 220 Md$ de capex visés cette année, un flux de trésorerie libre redevenu négatif, et déjà 5 Md$ de racks attendus aux États‑Unis, puis 3 Md$ par mois.

Dépenses record et prise de possession anticipée chez AWS

Amazon prévoit d’investir environ 220 milliards de dollars cette année, une somme qui dépasse celle engagée par les autres principaux acteurs technologiques. Son flux de trésorerie libre est passé dans le rouge au trimestre précédent pour la première fois depuis 2023 et pourrait le rester pendant un certain temps. Le dispositif de racks reçus par anticipation, intégré à une extension plus vaste de l’IA, renforce la pression sur la trésorerie. Pour AWS, l’objectif est d’obtenir des racks de GPU difficiles à trouver avant leurs rivaux, même si certains sites ne sont pas encore en mesure de les exploiter. Cette anticipation dans la prise de possession peut conduire à l’immobilisation de plusieurs milliards de dollars de matériel avant qu’il ne commence à générer des recettes dans le cloud. Jusqu’à présent, AWS ne prenait livraison d’un rack achevé qu’une fois arrivé dans un centre de données ; la nouvelle méthode consiste à régler et comptabiliser certains racks plus tôt dans le processus logistique. Par ailleurs, il est devenu plus difficile de recourir à l’emprunt pour financer certains projets, alors que des investissements initiaux sont nécessaires pour garantir l’accès aux GPUs Nvidia et autres équipements d’IA.

Puissance électrique limitée : équipements en attente et GPUs inactifs

Le manque de nouvelle capacité électrique fait partie des obstacles qui ralentissent le développement de certains centres de données pour l’IA. Ce contexte favorise le phénomène des GPUs inactifs : des puces et serveurs d’IA achetés peuvent rester inutilisés, soit par manque d’alimentation, soit à cause de défauts de conception système qui empêchent leur pleine utilisation après branchement. Chez AWS, certaines installations disposaient d’espace pour accueillir davantage de racks, mais pas de puissance suffisante pour les activer, ce qui a conduit à entreposer des équipements terminés dans des entrepôts intermédiaires. Au moins une équipe AWS n’avait pas de solution claire pour intégrer les racks entrants dans les centres de données à ce moment-là. Lorsque les sites ne sont pas prêts, ces investissements initiaux peuvent immobiliser des montants importants.

Commandes de GB300 : 5 Md$ d’arrivées prévues, puis 3 Md$ par mois

AWS prévoit de recevoir près de 5 milliards de dollars de racks de serveurs Nvidia GB300 dans ses centres américains avant leur mise en service définitive. D’après des courriels internes, l’entreprise envisage ensuite l’arrivée d’environ 3 milliards de dollars additionnels de racks GB300 chaque mois pour une période indéterminée.

Amazon justifie la stratégie, Jassy promet des retours

D’après un porte-parole d’Amazon, positionner du matériel achevé à proximité des lieux de déploiement constitue une pratique commerciale optimale afin de pouvoir procéder à l’installation dès que la capacité le permet. Il indique également qu’Amazon dispose de dispositifs éprouvés pour assurer le suivi des actifs d’infrastructure et réfute l’idée qu’aucune solution n’existe pour intégrer les racks dans les centres de données. Andy Jassy a affirmé que l’entreprise possède une vision précise de rendements importants sur ses investissements dans l’IA, décrivant cette technologie comme « une opportunité unique dans une vie ». Dans la lettre annuelle aux actionnaires, il rappelle qu’Amazon a déjà traversé un cycle similaire lors de la première grande vague de croissance d’AWS et s’attend à vivre une dynamique comparable dans la suivante.