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Un processus de fusion-acquisition coûteux et complexe
Les opérations de fusion et acquisition (M&A) sont souvent synonymes de complexité et de coûts élevés. Même les grandes sociétés de capital-investissement, dotées de ressources humaines et financières conséquentes, doivent faire face à des dépenses importantes. Ces entreprises consacrent de nombreuses heures à rencontrer des dirigeants de cibles potentielles et à élaborer des modèles financiers. En parallèle, elles investissent des millions de dollars dans des conseillers externes tels que des comptables, des avocats et des consultants en gestion.
Ces frais, non remboursables en cas d'échec de la transaction, poussent les sociétés de capital-investissement à attendre d'avoir une certitude avant d'engager des consultants onéreux. Ces experts, issus de cabinets prestigieux comme McKinsey, BCG ou Bain, sont sollicités pour réaliser des recherches approfondies sur le marché et l'entreprise cible.
L'innovation de DiligenceSquared
DiligenceSquared, une startup issue de la promotion automnale 2025 de Y Combinator, propose une alternative innovante. Grâce à l'intelligence artificielle (IA), elle promet de fournir des recherches commerciales de qualité comparable à celles des plus grands cabinets de conseil, mais à un coût bien moindre.
Les fondateurs de DiligenceSquared, Frederik Hansen et Søren Biltoft, apportent une expertise solide en diligence raisonnable dans le domaine du capital-investissement. Hansen, ancien principal chez Blackstone, a commandé de nombreux rapports pour des acquisitions de grande envergure. De son côté, Biltoft a passé sept ans chez BCG à diriger des projets similaires.
Depuis son lancement en octobre, DiligenceSquared a déjà réalisé plusieurs projets pour des sociétés de capital-investissement de premier plan, grâce à l'expérience sectorielle de ses fondateurs.
Un soutien financier significatif
La traction initiale de DiligenceSquared a convaincu Damir Becirovic, ancien partenaire d'Index Ventures, de diriger un tour de financement de 5 millions de dollars via sa nouvelle société de capital-risque, Relentless.
Au lieu de recourir à des consultants en gestion coûteux, la startup utilise des agents vocaux IA pour mener des entretiens avec les clients des entreprises ciblées par les sociétés de capital-investissement.
Une approche différenciée
DiligenceSquared s'inspire du modèle d'entretien par IA utilisé par des startups comme Keplar, Outset et Listen Labs. Cette dernière a levé 69 millions de dollars en janvier, atteignant une valorisation de 500 millions de dollars. Toutefois, Hansen et Biltoft insistent sur le fait que leur processus de diligence et les résultats obtenus diffèrent fondamentalement de ceux des recherches consommateurs de ces startups.
Les sociétés de capital-investissement peuvent dépenser entre 500 000 et 1 million de dollars pour que des cabinets comme McKinsey, Bain ou BCG réalisent des entretiens avec des dizaines de clients d'entreprise, y compris des cadres supérieurs, et produisent des rapports détaillés de 200 pages. Pour garantir la qualité de l'analyse, DiligenceSquared intègre des consultants humains seniors qui vérifient l'exactitude et les insights commerciaux des résultats finaux.
Grâce à l'IA, qui effectue une grande partie du travail préparatoire, la startup affirme pouvoir fournir cette analyse pour seulement 50 000 dollars.
Un accès élargi aux insights
« Nous rendons ces insights précieux, autrefois réservés aux grandes décisions, plus accessibles », déclare Hansen. Grâce à ce coût réduit, les sociétés de capital-investissement sont désormais plus enclines à faire appel à DiligenceSquared dès les premières étapes du processus, bien avant d'avoir une conviction forte sur une transaction.
Une concurrence sur le marché
DiligenceSquared n'est pas seule sur ce créneau. Bridgetown Research, son principal concurrent, a levé 19 millions de dollars lors d'une série A co-dirigée par Accel et Lightspeed en février 2026.
En plus de Hansen et Biltoft, DiligenceSquared a été cofondée par Harshil Rastogi, un ancien ingénieur de Google.
