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Les investisseurs d'OpenAI en quête de certitudes
La valorisation actuelle d'OpenAI, atteignant 852 milliards de dollars, commence à inquiéter certains de ses investisseurs. Ces derniers s'interrogent sur la capacité de l'entreprise à maintenir sa position dominante, alors qu'elle cherche à se recentrer sur une clientèle d'entreprise. Cette réorientation stratégique intervient dans un contexte où Anthropic, un concurrent direct, gagne du terrain de manière significative.
La montée en puissance d'Anthropic
Les revenus d'Anthropic ont connu une croissance spectaculaire, passant de 9 milliards de dollars à la fin de 2025 à 30 milliards de dollars d'ici la fin mars. Cette augmentation est principalement due à la forte demande pour ses outils de codage. Un investisseur impliqué dans les deux entreprises a confié au Financial Times que pour justifier le tour de financement d'OpenAI, il faudrait envisager une valorisation de 1,2 trillion de dollars ou plus en cas d'introduction en bourse. En comparaison, la valorisation actuelle d'Anthropic, fixée à 380 milliards de dollars, semble plus attrayante.
Le marché secondaire et la dynamique des actions
Sur le marché secondaire, la tendance est similaire : la demande pour les actions d'Anthropic est presque insatiable, tandis que celles d'OpenAI se négocient à un prix réduit. Sam Altman, qui a déjà fait face à des situations similaires lors de son passage à la tête de Y Combinator, voit une répétition de l'histoire où certaines entreprises de son portefeuille ont souffert de valorisations gonflées, tandis que d'autres ont prouvé leur valeur.
Les choix stratégiques des investisseurs
Roy Luo, partenaire chez Iconiq Capital, a déclaré que sa firme, qui a investi plus de 1 milliard de dollars dans Anthropic, voit une dynamique de leadership où le numéro un l'emporte de manière disproportionnée. Luo a affirmé : « Nous avons fait notre choix. »
En réponse, Sarah Friar, directrice financière d'OpenAI, a souligné que la levée de fonds de 122 milliards de dollars, la plus importante de l'histoire pour une entreprise privée, témoigne de la confiance continue des investisseurs envers OpenAI.