OpenAI annonce un trimestre en forte hausse avec 10 milliards de dollars de chiffre d'affaires, mais ses pertes opérationnelles demeurent massives. Anthropic, orienté vers les clients d'entreprise, revendique des revenus supérieurs et des pertes bien moindres, à l'approche de son introduction en bourse.
Des revenus record mais une efficacité à la traîne
Au troisième trimestre, Anthropic a vu ses revenus progresser de 47 % pour atteindre 17 milliards de dollars, avec une perte d'exploitation, compensation en actions incluse, de 567 millions de dollars. De son côté, OpenAI a amélioré sa marge d'exploitation ajustée, passant de -150 % au deuxième trimestre à -109 %, alors qu'elle était de -97 % un an plus tôt. Sur la même période, la perte d'exploitation ajustée d'OpenAI est passée de 10,1 à 10,9 milliards de dollars. Malgré ces pertes, OpenAI affiche un chiffre d'affaires trimestriel de 10 milliards de dollars. Anthropic avait déjà dépassé OpenAI en revenus au deuxième trimestre et avait alors enregistré un petit bénéfice d'exploitation.
Virage entreprise chez OpenAI et pression sur les prix
OpenAI a réorganisé ses priorités plus tôt cette année pour cibler davantage le marché des entreprises : certains projets, comme une application vidéo, ont été arrêtés, davantage de ressources ont été allouées à l'outil de codage Codex, et Dali Rajic a été recruté comme responsable des ventes. Parallèlement, les prix des nouveaux modèles ont été abaissés. L'écart d'efficacité entre OpenAI et Anthropic s'explique par leurs modèles économiques : Anthropic se concentre sur les clients d'entreprise avec des outils comme Claude Code et l'agent Claude Cowork, tandis qu'OpenAI finance une recherche étendue, notamment en robotique, et gère une activité grand public coûteuse. Selon des données externes, des sociétés se tournaient vers des solutions à moindre coût que Claude, favorisant ainsi la progression des ventes d'API. Greg Brockman, président d'OpenAI, a présenté la dynamique récente comme un moment charnière pour les revenus et a mentionné des clients tels que JPMorgan Chase. Selon lui, l'activité entreprise d'OpenAI a doublé au troisième trimestre et représente désormais la majorité des revenus.
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L'activité grand public de ChatGPT continue de grossir
Du côté des particuliers, ChatGPT annonce 1,2 milliard d'utilisateurs actifs chaque semaine. La plateforme recense 100 millions d'abonnés payants, après avoir enregistré 22 millions de souscriptions supplémentaires. En août, la nouvelle offre publicitaire de ChatGPT a généré un chiffre d'affaires annualisé de 1 milliard de dollars. ChatGPT compte désormais 100 millions d'utilisateurs ayant souscrit à une offre payante.
Croissance rapide, croissance coûteuse : les chiffres du T3
Selon des rapports, la croissance du chiffre d'affaires d'OpenAI au troisième trimestre a été d'environ 50 % d'un trimestre à l'autre, atteignant 10 milliards de dollars, après une progression de 17 à 18 % au deuxième trimestre. Un an auparavant, le chiffre d'affaires était de 3,9 milliards de dollars. Cette hausse au troisième trimestre a été portée par de nouveaux modèles d'IA et la demande des entreprises, tandis que les pertes d'exploitation continuent d'augmenter. La compensation en actions s'élève à 2,6 milliards de dollars et n'est pas incluse dans la perte d'exploitation ajustée. Le trimestre se caractérise ainsi par une forte progression des revenus, accompagnée d'une intensification des coûts.
Levées de fonds et projets d'IPO sous marchés chahutés
La baisse récente des actions technologiques sur les marchés financiers touche à la fois OpenAI et Anthropic. OpenAI prépare une entrée en bourse prévue pour l'an prochain et cherche actuellement à lever des fonds sur la base d'une valorisation de 1,25 trillion de dollars, mais n'a pour l'heure collecté qu'un peu moins de la moitié des 30 milliards de dollars escomptés. De son côté, Anthropic envisage une introduction en bourse dès la semaine prochaine et a été contrainte de revoir nettement à la baisse son objectif de valorisation.
