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Un record historique pour le capital-risque mondial
Le premier semestre 2026 a vu les investissements mondiaux en capital-risque atteindre un niveau sans précédent de 510 milliards de dollars, selon les données de Crunchbase. Ce chiffre dépasse largement les 440 milliards de dollars investis durant toute l'année 2025, établissant ainsi un nouveau record pour les investissements dans les startups sur une période de six mois.
Ce bond spectaculaire s'accompagne d'une concentration notable des capitaux dans un nombre restreint d'entreprises. Parallèlement, les introductions en bourse (IPOs) et les acquisitions ont connu une forte reprise, le deuxième trimestre marquant l'une des périodes les plus dynamiques pour les sorties soutenues par le capital-risque depuis des années.
L'impact des géants de l'IA
Deux entreprises, OpenAI et Anthropic, ont à elles seules attiré 217 milliards de dollars, soit 43 % de l'ensemble des financements des startups au cours du premier semestre. Cette concentration illustre comment quelques pionniers de l'intelligence artificielle redéfinissent les dynamiques du capital-risque. En outre, d'importants financements ont été réalisés dans des secteurs tels que l'infrastructure IA, la défense, la robotique et la santé, accompagnés d'une activité record en matière d'IPOs et de fusions-acquisitions (M&A). Cela indique que le boom de l'investissement dans l'IA s'étend bien au-delà de quelques laboratoires de recherche de premier plan.
Un deuxième trimestre exceptionnel
Le deuxième trimestre 2026 s'est imposé comme le deuxième plus grand trimestre jamais enregistré pour l'investissement mondial en capital-risque, juste après le premier trimestre. Les investisseurs ont injecté 205 milliards de dollars dans plus de 5 000 startups au cours de ce trimestre, après un investissement de 305 milliards de dollars au premier trimestre.
Un pic de sorties au T2
Le financement record du premier semestre a dépassé le précédent pic de six mois, atteint au second semestre 2021, de 375 milliards de dollars. Le deuxième trimestre a également marqué un tournant en termes de liquidité. Les IPOs et les acquisitions de startups ont accéléré parallèlement à l'investissement en capital-risque, produisant le marché des sorties le plus fort depuis le boom de 2021, selon Crunchbase.
La plus grande IPO jamais réalisée pour une entreprise soutenue par le capital-risque et la plus grande acquisition de startup ont toutes deux eu lieu au T2. SpaceX, en devenant public, a atteint une valeur de 1,77 trillion de dollars, levant 75 milliards de dollars. Moins d'une semaine plus tard, SpaceX a confirmé son intention d'acquérir Anysphere, fabricant de l'outil de codage IA Cursor, pour 60 milliards de dollars.
Concentration du capital
Malgré la résurgence des sorties, l'investissement en capital-risque durant le boom de l'IA reste marqué par une concentration extraordinaire en termes d'entreprises, d'industries et de géographie. Près d'un tiers du financement mondial en capital-risque au T2 est allé à une seule entreprise : Anthropic. Ce laboratoire de recherche, désormais leader, a levé 65 milliards de dollars le trimestre dernier, surpassant OpenAI dans le classement du Crunchbase Unicorn Board.
Les États-Unis ont également dominé le financement mondial, avec deux tiers du capital des startups au T2 allant à des entreprises basées aux États-Unis, en baisse par rapport à 83 % au T1, mais en ligne avec les proportions du T2 2025. De plus, plus de 70 % du capital mondial des startups au T2 a été investi dans des entreprises axées sur l'IA, contre juste en dessous de 50 % un an plus tôt.
Au-delà d'Anthropic
Bien qu'Anthropic ait représenté une part significative du financement mondial, le trimestre a également produit un groupe important d'autres méga-tours. Un total de 16 entreprises ont levé des tours d'un milliard de dollars au cours du trimestre, totalisant 108,6 milliards de dollars, soit 53 % du financement du deuxième trimestre, selon les données de Crunchbase.
Parmi ces collectes de fonds, sept sont des laboratoires pionniers, incluant les entreprises chinoises DeepSeek, StepFun et Moonshot AI, l'entreprise britannique Ineffable Intelligence, ainsi que les laboratoires américains Prometheus et Isomorphic Labs. Huit des entreprises du groupe au T2 sont basées aux États-Unis, tandis que l'Asie et l'Europe en comptent chacune quatre.
En plus des entreprises de modèles de fondation, de grands tours de financement ont été levés par des startups travaillant dans les domaines de la défense, de l'infrastructure IA, de la robotique et de la santé.
Financement en phase avancée
Le financement en phase avancée a totalisé 134 milliards de dollars au T2, en baisse par rapport au T1 mais en hausse de 141 % par rapport au T2 2025, selon les données de Crunchbase.
Financement en phase précoce
Le financement en phase précoce a totalisé 12 milliards de dollars au T2, selon les données de Crunchbase. Parmi cela, 2,8 milliards de dollars ont été alloués à des tours de démarrage de 100 millions de dollars et plus, avec 5 milliards de dollars dans des tours de démarrage à 10 millions de dollars et moins.
Les investissements en phase de démarrage sont également restés élevés, bien que le marché continue de montrer un écart croissant entre quelques financements exceptionnellement importants et la population plus large des tours de démarrage traditionnels. Le nombre d'entreprises levant des tours de série A et B à 100 millions de dollars a augmenté au cours des deux derniers trimestres, avec 91 entreprises à l'échelle mondiale levant de grands tours au T2.
Retour du marché des sorties record
Les montants des sorties au T2 ont été les plus élevés jamais enregistrés pour les entreprises soutenues par le capital-risque, tant pour les acquisitions que pour les IPOs, selon les données de Crunchbase. Un total de 32 entreprises sont devenues publiques à des valeurs supérieures à 1 milliard de dollars au T2. Après SpaceX, les deux plus grandes introductions en bourse étaient le fabricant de puces d'inférence Cerebras Systems et l'entreprise quantique Quantinuum.
Vingt-quatre entreprises ont également été acquises à des prix égaux ou supérieurs à 1 milliard de dollars au T2, totalisant 113 milliards de dollars de valeur — le trimestre le plus élevé jamais enregistré — selon les données de Crunchbase.
Un nouveau cycle de capital-risque se dessine
Le premier semestre 2026 a établi une nouvelle référence pour l'investissement mondial en capital-risque, mais ce record vient avec une importante mise en garde : une part sans précédent du capital a été dirigée vers seulement deux entreprises. OpenAI et Anthropic ont ensemble attiré plus de 40 % de tous les financements en capital-risque durant le premier semestre, soulignant l'étendue à laquelle le marché actuel est centré sur les plus grands acteurs de la course à l'IA de pointe.
Cependant, l'écosystème de capital-risque plus large montre des signes de force. Le financement des startups a augmenté à chaque étape d'investissement, les marchés publics ont rouvert, et les financements d'un milliard de dollars se sont étendus au-delà des développeurs de modèles de fondation vers des secteurs adjacents tels que l'infrastructure IA, la défense, la robotique et la santé.
Peut-être le plus grand changement est le retour de la liquidité, via à la fois les IPOs et les M&A. Si ces tendances se poursuivent, 2026 pourrait être mémorable non seulement comme l'année où le financement en capital-risque a atteint un nouveau sommet, mais aussi comme le début d'un cycle dans lequel des investissements privés records et un marché des sorties fonctionnel se renforcent mutuellement.
