La PDG de Citi ne voit pas de risque systémique dans le crédit privé — à moins que ces 3 éléments ne convergent

La PDG de Citi ne voit pas de risque systémique dans le crédit privé

Jane Fraser a déclaré mardi qu'elle était "sanguine" concernant les risques liés au crédit privé. Elle a mentionné qu'une convergence des inquiétudes autour du crédit privé, des préoccupations liées à l'IA et de la guerre en Iran pourrait poser problème.

Facteurs clés

Concernant la guerre, Fraser a souligné que la "durée" et la "contenabilité" sont des facteurs essentiels. Elle a précisé que, pour l'instant, elle ne considère pas le crédit privé comme un problème systémique, bien qu'il puisse y avoir des risques idiosyncratiques liés à des acteurs n'ayant pas de bonnes normes de crédit.

Crises potentielles

Fraser a indiqué que si les trois crises potentielles — tensions géopolitiques, fissures dans le crédit privé et perturbations liées à l'IA — venaient à converger, cela serait "plus problématique." Les inquiétudes concernant l'industrie du crédit privé se sont intensifiées ces dernières semaines, en raison des demandes de rachat de fonds de haut profil. La semaine dernière, Blackstone et BlackRock ont limité les retraits de leurs fonds de crédit privé non négociés.

Exposition aux entreprises technologiques

Les investisseurs sont particulièrement prudents quant à l'exposition de certains fonds aux entreprises de logiciels, étant donné le potentiel de perturbation du secteur par l'IA. Cependant, les principaux acteurs de l'industrie du crédit privé ont défendu leurs portefeuilles. Certains critiques ont comparé l'environnement actuel à la période précédant 2008 et ont averti que ces mouvements pourraient signaler une crise plus large du marché.

Impact de la guerre en Iran

En ce qui concerne l'impact du conflit en Iran sur l'économie, Fraser a souligné que les grandes questions sont la durée et la contenabilité. Si les prix du pétrole devaient rester au-dessus de 100 dollars le baril pendant une période prolongée, cela pourrait avoir un impact sur l'inflation. Les prix du pétrole ont atteint plus de 100 dollars le baril dimanche soir, mais ont chuté brusquement lundi après que le président Donald Trump a suggéré que la guerre pourrait se terminer bientôt. Les prix sont restés volatils mardi.

Investissements technologiques

Fraser a également évoqué les questions persistantes concernant les évaluations de l'IA et la manière dont cette technologie va perturber les industries. Citi, comme de nombreuses banques, investit massivement dans la technologie pour transformer ses opérations, ce qui amène certains à s'interroger sur une éventuelle réduction des effectifs. La PDG a affirmé mardi que Citi continue d'investir dans la technologie, en particulier avec l'émergence de nouveaux modèles.