Jim Cramer ne recommande pas d'acheter Anthropic dès la première séance et dit encore évaluer le dossier. Ses interrogations portent sur les baisses de prix, le prochain relais de chiffre d'affaires — alors que les engagements futurs sont estimés à environ 900 milliards de dollars — et l'impact d'une stratégie centrée sur la sécurité.
Cramer temporise et scrute l’impact d’une IA plus sûre
Jim Cramer hésite à recommander l'achat du titre lors du début de cotation et indique qu'il évalue encore l'accord et ses risques potentiels, se disant « méfiant » pour l'instant. Malgré la forte croissance rapportée d'Anthropic, il reste prudent sur un achat immédiat. Anthropic a bâti sa réputation sur un développement responsable de l'IA, et Dario Amodei a alerté sur les dangers de modèles toujours plus puissants. Cramer se demande si cette priorité donnée à la sécurité pourrait freiner les revenus en ralentissant la sortie de modèles avancés. Il estime aussi que cette même approche pourrait devenir un atout concurrentiel à mesure que les entreprises se montrent plus prudentes face à des systèmes autonomes. Cette dimension figure parmi les trois questions qu'il juge déterminantes avant l'IPO.
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Relais de croissance en question face à environ 900 Md$ d’engagements
Les engagements futurs d'Anthropic sont estimés à environ 900 milliards de dollars, et Cramer s'interroge sur la capacité des produits actuels à soutenir la trajectoire de revenus nécessaire. Une part importante de la croissance a été portée par Claude Code, agent de codage IA populaire en entreprise, mais Cramer doute que ce moteur suffise pour la prochaine phase. Anthropic a lancé Claude Cowork et propose des outils sectoriels pensés pour rivaliser avec Microsoft Office. Cramer voit dans la cybersécurité, les sciences de la vie et la robotique des pistes potentielles de croissance, mais attend des preuves de leur ampleur. L'identification d'un véritable relais de chiffre d'affaires fait partie de ses questions clés.
Baisse des prix, usage et monétisation : la balance encore à tester
Anthropic a récemment abaissé les tarifs de plusieurs modèles Claude, au risque de renforcer la sensibilité prix des clients ou de les voir regarder des offres moins chères. Des prix plus bas pourraient toutefois stimuler l'utilisation, et des frais additionnels pour un traitement plus rapide pourraient compenser ces baisses. Jim Cramer s'est dit encouragé par une forte progression des revenus en octobre malgré ces réductions, tout en voulant vérifier si cette dynamique perdure dans les mois suivants. L'impact net de la politique tarifaire sur les revenus demeure l'un de ses trois points d'attention avant l'IPO.
