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OpenAI : IPO repoussée à 2027, Altman vise 1 trillion de dollars
OpenAI reporterait son introduction en bourse à 2027 car le PDG Sam Altman insiste sur une valorisation de 1 trillion de dollars. Des conseillers recommandent ce délai en raison des marchés technologiques volatils et de la faible performance boursière post-IPO de SpaceX. OpenAI continue également d'afficher d'importantes pertes alors que le nombre d'utilisateurs de ChatGPT stagne.
Cette nouvelle a entraîné une chute de 13 % de l'action de SoftBank. Ce méga-investisseur japonais, l'un des plus grands soutiens d'OpenAI, comptait sur un retour rapide sur investissement grâce à l'IPO.
Les conseillers conseillent à OpenAI de retarder son introduction en bourse jusqu'à l'année prochaine. Les raisons : des marchés technologiques instables et la performance boursière décevante de SpaceX après son IPO record. SoftBank, l'un des principaux investisseurs d'OpenAI, a perdu 13 % en une seule journée.
OpenAI penche vers un report de son IPO à 2027. Selon le New York Times, qui cite trois personnes impliquées dans les discussions, la société visait initialement le troisième ou le quatrième trimestre de 2026 et avait déjà engagé des banquiers et des avocats.
Le PDG Sam Altman pousse pour une valorisation de 1 trillion de dollars, contre une valorisation privée précédente de 730 milliards de dollars. Cette exigence semble être la principale raison du retard. Les conseillers ont proposé à Altman deux options : entrer en bourse en 2027 avec cette valorisation d'un trillion de dollars, ou aller plus vite avec une valorisation inférieure. Altman a rejeté toute option en dessous d'un trillion comme étant un "non-démarreur".
Le lancement chaotique de SpaceX inquiète les conseillers d'OpenAI
Des rumeurs de retard potentiel avaient déjà circulé. Cependant, la trajectoire récente de SpaceX a donné aux conseillers de nouveaux arguments. La société de fusées d'Elon Musk a réalisé le plus grand IPO de l'histoire ce mois-ci, levant plus de 85 milliards de dollars et atteignant une valorisation de 1,77 trillion de dollars lors de son premier jour de négociation. Depuis, l'action a chuté d'un sommet de 202 dollars à 153 dollars. De plus, les marchés technologiques restent instables alors que les investisseurs doutent de la capacité des entreprises d'IA à tenir leurs promesses ambitieuses. Les conseillers ont averti OpenAI que les investisseurs de détail ne montreraient probablement pas beaucoup d'enthousiasme en ce moment.
Fin 2025, la CFO Sarah Friar avait déclaré que la société ne poursuivait pas d'IPO et se concentrait sur ses finances. OpenAI a alors réduit ses projets secondaires comme le générateur vidéo Sora et a commencé à constituer une équipe de vente pour rivaliser avec Claude Code d'Anthropic à travers son produit de codage Codex.
La manière dont OpenAI développe agressivement son activité B2B est devenue claire lors d'une récente conversation entre THE DECODER et Arnaud Fournier, CTO de la nouvelle filiale DeployCo. Dans cette interview, Fournier a déclaré que l'outil de codage Codex compte désormais plus de quatre millions d'utilisateurs hebdomadaires dans le monde - une augmentation cinq fois en trois mois. Il a également souligné les investissements massifs dans l'infrastructure informatique d'OpenAI et a décrit les ingénieurs de DeployCo comme le mécanisme pour intégrer les modèles profondément dans les flux de travail des entreprises. Des chiffres comme ceux-ci, ainsi que la promesse de transformation des entreprises, constituent l'histoire qu'Altman souhaite raconter aux investisseurs pour justifier la valorisation d'un trillion de dollars.
Cependant, la situation financière reste tendue. OpenAI a généré environ 13 milliards de dollars de revenus en 2025 et souhaite tripler ce chiffre cette année. La société n'est toujours pas rentable et investit massivement dans des centres de données. Le nombre d'utilisateurs de ChatGPT a également stagné autour de 900 millions, bien en deçà du milliard que la société espérait.
Le gros pari de SoftBank subit un coup dur
Les rumeurs de retard ont particulièrement touché le méga-investisseur japonais SoftBank. L'action de la société a chuté de 13 %, sa plus forte baisse depuis août 2024, selon Bloomberg. L'investissement de SoftBank dans OpenAI devrait atteindre environ 65 milliards de dollars d'ici octobre. La perspective d'une IPO avait récemment propulsé la capitalisation boursière de SoftBank au-dessus de celle de Toyota.
Hiroki Takei, un stratège de Resona Holdings, a déclaré à Bloomberg qu'une IPO d'OpenAI donnerait un prix de marché transparent à une grande partie des avoirs de SoftBank et réduirait la décote typique des conglomérats sur l'action de SoftBank. "Les nouvelles d'un retard d'IPO atténuent naturellement ces attentes", a déclaré Takei.
