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Situational Awareness : le pari risqué d'Aschenbrenner échoue
Le fonds spéculatif d'IA de Leopold Aschenbrenner, Situational Awareness, a dû vendre presque l'intégralité de son portefeuille d'actions cotées en bourse à Citadel après avoir subi de lourdes pertes.
Aschenbrenner avait utilisé de l'argent emprunté pour parier sur l'infrastructure de l'IA. La chute des actions liées à l'IA et les appels de marge des banques ont contraint le fonds à une vente d'urgence, alors qu'il avait atteint un pic de 45 milliards de dollars d'actifs.
Le crash est survenu quelques jours après un retour sur investissement annoncé de 439 % pour le premier semestre de l'année, juste avant que le marché ne se redresse. Aschenbrenner conserve ses participations privées dans des entreprises comme Anthropic.
Aschenbrenner, maintenant dans la vingtaine et sans expérience préalable en trading, a commencé à travailler pour le FTX Future Fund en février 2022. Ce fonds était la branche philanthropique de l'échange de cryptomonnaies de Sam Bankman-Fried, qui a ensuite fait faillite. Aschenbrenner a quitté avant l'implosion. En 2023, il a rejoint l'équipe de "Superalignment" d'OpenAI mais a été licencié en avril 2024 en raison d'une prétendue fuite d'informations. Aschenbrenner a contesté ce récit, affirmant qu'il avait seulement partagé un document largement inoffensif avec trois chercheurs externes et avait précédemment signalé des failles de sécurité chez OpenAI.
Cette même année, Aschenbrenner a gagné une large audience avec son essai "Situational Awareness", qui prédisait une croissance rapide de l'IA. En 2024, il a lancé le fonds spéculatif du même nom. Selon CNBC, il a atteint un pic de 45 milliards de dollars d'actifs mais comptait seulement huit employés, dont quatre dans le secteur des investissements.
Des retours de 439 % à une vente à la sauvette en quelques jours
Tout récemment, Aschenbrenner a rapporté un retour de 439 % pour le premier semestre de l'année, selon le Financial Times, et a appelé les investisseurs à injecter de nouveaux capitaux d'ici le 1er août. Quelques jours plus tard, la chute des actions d'IA comme SK Hynix et les appels de marge des banques ont contraint le fonds fortement endetté à une vente d'urgence. Son pari contre des actions de logiciels comme Adobe a également échoué. Aschenbrenner conserve ses participations privées, y compris une part dans Anthropic.
La thèse d'Aschenbrenner était que l'IA de plus en plus puissante entraînerait d'énormes constructions de puces, de mémoire, de centres de données et d'infrastructures énergétiques. Cette construction est en cours. Cependant, les dépenses énormes et la hausse des coûts de financement ont amené les investisseurs à remettre en question les retours, déclenchant une vente. Ce qui l'a perdu, c'était l'effet de levier. L'argent emprunté a amplifié les pertes et a forcé les ventes juste avant que certaines actions ne rebondissent.
