Anthropic prépare ses débuts sur le Nasdaq alors que la tech encaisse une correction et que Nvidia traverse une crise. Avec des obligations atteignant 900 milliards de dollars et des partenaires stratégiques impliqués, l'opération est suivie de près par tout l'écosystème IA.
Marché sous tension : chute du Nasdaq et crise chez Nvidia
Le Nasdaq a reculé au début du mois de novembre après une baisse de 5,3 % en octobre, sa plus mauvaise performance depuis mars 2025. Parallèlement, Nvidia a vu son action chuter de 13 % cette semaine, atteignant son niveau le plus bas depuis juillet 2025, après l'éviction de Jensen Huang. Dans ce contexte, Anthropic cherche à lever une part importante des fonds nécessaires à ses développements technologiques et à son infrastructure en devenant public. L'entreprise a enregistré une perte nette de 104 milliards de dollars sur les neuf premiers mois de 2026.
Des poids lourds de la tech financièrement engagés
Advanced Micro Devices, Broadcom, Google, Micron, Microsoft, Nvidia et Taiwan Semiconductor Manufacturing Company investissent ensemble 26 milliards de dollars au prix de l'IPO. Plusieurs de ces entreprises sont déjà actionnaires d'Anthropic. Amazon, soutien précoce, pourrait voir sa participation atteindre des centaines de milliards de dollars. Les principaux fabricants de puces et géants de l'internet ont un intérêt direct à la réussite de cette introduction en bourse.
Contrats massifs : 900 Md$ d'obligations et 31 % chez les clouds
Dans son prospectus, Anthropic mentionne des engagements de dépenses supérieurs à 900 milliards de dollars, dont au moins 110 milliards de dollars répartis sur dix ans avec Amazon. S'y ajoutent 400 milliards de dollars consacrés à la capacité cloud auprès d'autres sociétés et 300 milliards de dollars engagés auprès de partenaires spécialisés dans les centres de données et les semi-conducteurs. D'après Anthropic, les contrats avec Amazon, Google et Microsoft totalisent 31 % de ses obligations contractuelles. L'an dernier, Amazon a construit en Indiana un centre de données dédié à Anthropic, équipé de puces personnalisées.
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Prix, calendrier et livraisons de puces Google attendues après 2028
Le prix d'introduction est actuellement attendu entre 70 et 78 dollars par action, avec une première cotation prévue jeudi sur le Nasdaq. Anthropic prévoit de consacrer entre 125 et 150 milliards de dollars à l'achat de puces IA de Google, dont les livraisons ne commenceraient pas avant 2028. L'IPO pourrait générer plus de 90 milliards de dollars de recettes, qui viendraient s'ajouter aux 132 milliards de dollars de liquidités déjà détenues par l'entreprise, incluant des investissements à court terme.
Un climat politique et financier défavorable aux neoclouds
La hausse des taux d'intérêt a détourné les investisseurs des neoclouds très endettés, désormais essentiels à l'infrastructure. Les élections de mi-mandat de ce mois-ci, marquées par de larges victoires démocrates et l'adoption de nombreuses mesures, pourraient limiter le développement de nouveaux centres de données à l'échelle nationale. Ce contexte s'ajoute à une période difficile pour le secteur technologique, avec un retour de bâton contre l'IA et la crise chez Nvidia. « Les chiffres sont tout simplement stupéfiants », commente Joe Fath, investisseur chez Eclipse. Anthropic et Google n'ont pas souhaité commenter.
